[이 글은 경제·산업·기업 등을 공부하면서 알게 된 여러 내용을 제 나름대로 요약·정리하며 쓴 글입니다.
맨 아래에 자료 출처를 표기해 두었으니 더 자세히 알고자 하시는 분은 아래 자료출처를 참고하여 찾아보시기를 바랍니다.
문제가 있는 부분을 알려주시면 수정 혹은 삭제조치 하겠습니다. ]
[요약]
[기업정보]
원익QnC는 반도체 웨이퍼를 생산하는데 사용되는 Quartz Ware(쿼츠 웨어)와 반도체 및 디스플레이를 생산하는데 사용되는 Ceramic Ware(세라믹 웨어)를 전문적으로 제조/공급하는 소재부품 기업입니다. Quartz Ware는 반도체 전공정에서 웨이퍼의 보호 및 이송 목적으로 사용되고, Ceramic Ware는 디스플레이 패널의 지지 및 고정용 부품으로 사용합니다. 이들은 소모성 부품입니다.Quartz Ware의 경우 세계 시장 점유율 1위를 차지하고 있는 부품입니다.
[주요사업 및 주요사업 생산제품]
원익QnC의 주요 제품은 쿼츠, 세라믹, 세정, 램프로 나뉩니다.
여기서는 Quartz Ware(쿼츠)를 중심으로 보려고 합니다. 이유는 쿼츠사업이 원익QnC 매출의 80% 비중을 차지하고 있으며, 세계 시장점유율 1위를 차지하고 있기 때문입니다.
쿼츠는 석영유리를 가공하고 성형해서 만들어집니다. 원익QnC에서 만드는 쿼츠는 반도체 제조공정 중에서 산화, 확산, 식각, 이온주입, 화학 증착 공정을 하는 전공정에서 웨이퍼를 충격 및 불순물로부터 보호하거나 이송하는 용기로 사용합니다. 쿼츠를 만들기 위해 사용하는 원재료는 미국에 있는 모멘티브사를 M&A를 통해 수직계열화해서 원재료를 공급받고 있으며 모멘티브사의 실적은 원익QnC의 연결 실적으로 잡힙니다.
원익QnC의 쿼츠를 사용하는 기업들로는 삼성전자, SK하이닉스, 램리서치, 도쿄 일렉트론, 실트론, 매그나칩반도체, DB하이텍 등이 있습니다(최근 보고서를 보면 대만의 TSMC에도 납품한다는 이야기를 들었던 것 같은데 이것은 잘 확인해보시기를 바랍니다).
쿼츠와 세라믹은 반도체와 디스플레이 제조 공정에서 소모성 부품이라고 말했습니다. 이 말은 웨이퍼와 패널의 생산량과 신규 생산라인 증설에 의해 수요가 결정된다는 말입니다. 즉, 웨이퍼와 패널 생산량을 증가시키다던가, 신규 생산라인을 증설한다고 하면 쿼츠와 세라믹의 수요가 증가하게 되고 이는 원익QnC의 매출이 증가한다는 말이 되겠습니다.
세정 부문은 반도체를 만드는 중에 장비나 부품의 오염 제거를 목적으로 합니다. 이 말은 반도체 공장의 가동률이 증가하면 원익QnC의 매출도 증가한다는 말입니다.
이렇게 보니 "웨이퍼/패널 생산량 증가", "웨이퍼/패널 신규 생산라인 증설", "반도체 공장 가동률 증가" 라는 말을 듣게 되면 원익QnC의 실적도 좋아진다는 말이 되겠네요.
Excimer Lamp(엑시머 램프)는 반도체, LCD, OLED, 광학, 리드 프레임 표면에 불순물이 쌓여 얇은 오염막이 붙어 있는데 이는 제품에 악영향을 줄 수 있습니다. 이를 제거하는 소모성 부품이 엑시머 램프입니다.
[참고자료]
유튜브 '염블리와 함께[이베스트투자증권]', "[함께배우기] 18일차, 반도체 함께 배우기 Part.4 - 식각공정 밸류체인 분석(쿼츠, 파츠)
유튜브 'IT의 신 이형수', "반도체 시장 반등만 기다리는 실적주 Top2"
[출처]
2023.3.21 전자공시 사업보고서
2021.12.16 NICE평가정보 리포트
[개인해석]
영상도 같이 참고해서 보면서 원익QnC는 다른 반도체 관련 회사들에 비해 상대적으로 저평가가 되어있다는 생각이 들었습니다. 특히나, 실적이 지속적으로 상승하고 있고 ROE도 10% 후반대를 기록하는 등 괜찮은 기업이라는 생각을 했습니다. PER이나 PBR을 보면서 (혹은 차트 분석 등을 더해서) 상대적으로 저평가 상태로 들어올 때마다 분할매수를 하면서 지켜보면 괜찮은 수익을 얻을 수 있을 것 같다는 생각이 들었습니다.
더군다나 쿼츠가 세계 시장 점유율 1위라는 것도 매력적이네요.
[저는 기업들을 제 나름대로 공부하면서 그 공부한 것을 정리하는 사람입니다.
저는 한 사람의 투자자일뿐, 투자 전문가가 아닐 뿐더러 기업분석 전문가도 아니라는 것을 말씀드립니다.
모든 투자 판단은 본인이 해야하며, 그 책임 또한 본인에게 있음을 알려드립니다. ]
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