[이 글은 경제·산업·기업 등을 공부하면서 알게 된 여러 내용을 제 나름대로 요약·정리하며 쓴 글입니다.
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[간단요약]
1. 반도체 팹리스 회사로 MCU를 설계하는 회사이다.
2. 삼성전자, LG전자, 샤오미, 레노버 등 다양한 기업에 제품을 공급한다.
3. 최근 주가가 오르면서 밸류에이션 매력은 크지 않다.
4. 반도체 업황이 좋아질 것으로 보이면 투자하기 괜찮은 기업이다.
[기업정보]
*비메모리 반도체 중 두뇌역할을 하는 MCU(Micro Controller Unit)를 설계, 생산하는 팹리스 회사.
*MCU 외에도 Touch Sensor, Ambient Light Sensor 등의 각종 센서 제품 및 High Voltage 소자가 적용되는 Power 반도체 제품을 공급함.
*팹리스 특성상 파운드리 및 후공정 회사에 외주를 주고, 핵심 설계 및 외주관리를 통해 제품을 제조함.
*삼성전자, LG전자, 위니아 등 국내 가전사들과 중국 Midea, XIAOMI, Lenovo 및 일본, 유럽, 미국의 유수한 업체에 제품을 공급함.
*어보브반도체의 주요 종속회사인 윈팩을 통해 반도체 공정의 주요한 세부공정 중 패키징과 테스트를 포함한 반도체 후공정 외주사업을 영위함.
*최근 Motor, Power 제어 및 BLE(저전력 블루투스) SoC(통합 칩) 제품까지 사업 영역을 확대함.
[주요사업 및 생산제품]
*주력: 가정용 전자기기에 사용되는 8-bit, 32-bit MCU
1. 8-bit MCU
*어보브 반도체의 주력 제품.
*Smart Home Appliance, smoke detector, Touch, 리모컨 등 다양한 응용에 활용함.
(1)G1 Series
*어보브반도체 새로운 8-bit 제품군.
*새로운 시스템 아키텍처 설계 기술 및 IP를 적용함.
(2)Touch Solution
*정전용량식 터치 센서.
*고감도 터치 센싱 및 CS(전도내성) 10V에 견딜 수 있는 필드에서 다년간 검증된 솔루션 제공.
*노이즈 환경에서 안정적인 동작으로 모바일 및 가전, 산업용에 폭넓게 사용됨.
(3)R Series
*LCD를 지원하는 범용 MCU
(4)Low Power (L Series)
(5)MC Series
*어보브반도체 기존 CMOS 8비트 MCU.
*많은 임베디드 제어 어플리케이션에 매우 유연하고 전력 소비를 줄이기 위해 절전 모드도 지원해 비용 효율적인 솔루션 제공.
*백색 가전, Smart 가전 및 소비자 시장에 활용함.
2. 32-bit MCU
*어보브 반도체의 주력 제품.
*대형 가전제품, 소형 가전제품, 개인용 헬스케어, 장난감, 산업용 어플리케이션에 폭넓게 사용.
(1)G1, G2, G3 Series
*디스플레이 컨트롤러, 정전용 터치 키, USB, 일반 모터 제어 등 고객이 필요로 하는 다양한 기능을 갖춘 제품군.
*일반 제어 목적을 위한 LCD 드라이버 블록과 LED 드라이버 포트, 정전 용량 터치 센서, 고정밀 내부 RC 발전기 및 다양한 어플리케이션을 위한 고전류 드라이버 포트가 있음.
*세탁기, 냉장고, 에어컨, 전자레인지, 열수기 등 Smart Home Application에 활용함.
(2)G5 Series
*가전 제품에 가장 최적화 된 기능을 가져 뛰어난 고객 편의성을 제공해 다양한 가전 제품의 메인 컨트롤러 용으로 설계됨.
*가전 제품에서 MCU가 더욱 복잡해지고 고성능화되는 추세로 더 많은 기능을 처리하기 위해 MCU에는 다양한 주변 장치와 대용량 플래시 메모리가 있음.
(3)L1 / L2 Series
*다양한 배터리 작동 Application을 위한 32비트 ultra low pwer MCU.
*에너지 효율적인 임베디드 시스템 및 어플리케이션 설계자에게 성능, 전력, 보안 및 비용 효율성 간의 균형을 제공해 탁월한 저전류 소비를 보장함.
(4)M Series
*고성능 모터 MCU
*하이엔드 제품군을 개발하는 고객의 요구사항에 맞는 제품군.
*BLDC, FoC 모터 응용에 적합한 빠른 코어 및 고성능 아날로그 IP 제공.
*Can 드라이버, 보안 엔진 등의 풍부한 페리페럴을 보유해 산업 및 자동차 응용에까지 폭넓게 사용됨.
3. 로직 IC
(1)Optic Sensors
*높은 감도와 넓은 다이내믹 레인지를 지원하는 조도센서 및 컬러센서 제품군의 포트폴리오 제공.
*디스플레이 밝기 제어 및 정확한 색상 측정 및 판별 기능을 구현해 전력 소비량을 줄이는데 도움을 줌.
*가시광선 영역에서 IR성분을 차단하는 필터를 적용하고, 자체 데이터 처리 알고리즘을 통해 매우 정확한 색상 측정이 가능함.
(2)Logic Touch Sensor
*높은 감도와 저전력 모드를 제공해 최소한의 셋팅으로 모든 어플리케이션에 적용 가능함.
(3)Driver ICs
*세그먼트 LED 드라이버는 시스템 혼합 신호 LED 드라이버 어플리케이션에 사용됨.
-아날로그 및 디지털 입력을 기반으로 LCD 디스플레이의 일반적인 인터페이스 시스템을 제공함.
*전원 관리, 신호 컨디션 및 스마트 인터페이스 솔루션에 적합함.
*전력 효율, 신뢰성 및 비용 대비 성능을 크게 샹상시킴.
5. BEL
*Bluetooth® BLE & Connectivity
*aBLE 제품군으로 어보브반도체의 자체 개발된 블루투스 저전력 기술과 초저전력 MCU 기술을 단일칩으로 구현한 제품.
*스마트 리모컨, loT 시장에서 요구하는 초저전력, 초소형 요구에 적합한 제품.
[출처]
1. 어보브반도체 반기보고서 2023.08.14.
2. 어보브반도체 한국IR협의회 보고서 2023.10.23
3. 어보브반도체 홈페이지 어보브반도체 - 어보브반도체(주) (abov.co.kr)
사이트명
설명 문구
www.abov.co.kr
[참고자료]
1. MCU
*Micro Controller Unit.
*컴퓨터 시스템의 핵심적인 구성요소.
*주로 임베디드 시스템에 사용됨.
-임베비드 시스템은 특정 기능 또는 작업을 수행하기 위해 특별히 설계된 컴퓨터 시스템.
-특정 목적을 위해 만들어진 것으로 사용자에 의해 프로그래밍이나 구성 변경이 자주 일어나지 않음.
-부팅 시간이 오래 걸리지 않고, 스위치를 켜자마자 거의 동시에 작동함.
-세탁기, 리모컨, 전자레인지, 디지털 카메라, 스마트폰 등의 일상적인 가전제품들이 해당함.
(1)MCU의 주요 특징
①저전력
*배터리로 구동되는 포터블 기기나 원격 센서와 같이 전력 공급에 제한이 있는 환경에서 특히 중요함.
*특정 센서 입력을 기다리는 동안 MCU는 '슬립 모드'로 전환해 거의 전력을 소비하지 않게 함.
*저전력 특성은 배터리 수명을 연장하는 데도 필요함.
*loT기기, 웨어러블 기기, 스마트 기기 보급으로 더욱 중요한 요소로 부상함.
②프로그래밍
*특정 작업을 수행하도록 프로그래밍이 가능함.
*C, C++와 같은 프로그래밍 언어로 코드를 작성한 후, 해당 코드를 MCU 내부 메모리에 저장함.
③다양한 크기 및 성능
*소형기기에는 저전력, 작은 크기 MCU가 사용됨.
*복잡한 시스템에는 높은 연산 능력을 가진 MCU 필요.
-큰 MCU는 더 많은 메모리, 입/출력 포트 및 고급 기능 제공.
-전력 소모가 늘어나고 비용이 상승하는 단점이 있음.
④직접 및 간접 판매
*설계 의도에 따라 내재된 일반적 기능 블럭을 사용할 수 있어 범용 제품인 동시에 필요한 응용 목적에 따라 내장된 특수 기능 블럭을 사용해서 일종의 전용 제품이라고도 할 수 있음.
*개발 단계부터 수요자인 전자업체와 제품의 사양 및 특성 등에 관한 계속적인 논의를 통해 제품을 개발하고 판매가 이뤄짐.
*고객 대응에 대판 효율성 및 제품 판매 후의 고객지원, 매출채권 회수의 편의성을 위해 대리점, 디자인 하우스 및 레설러를 통한 간접 판매가 이뤄지기도 함.
[개인해석]
최근에 저점 대비 2배까지 상승하는 모습을 보여줬네요. 현재는 PBR밴드 중간에 위치해있어서 매수 매력이 있을까 합니다. 다만, 반도체 업황은 앞으로 상승할 것으로 보이는데 그렇다면 지금이라도 사서 두다가 내려오면 추가매수로 비중을 늘리고 고평가 구간으로 갔을 때 매도하는 것도 괜찮아 보입니다.
실적은 올해는 적자로 많이 안좋습니다. 그래도 반도체 업황이 회복된다면 충분 주가 상승은 가능하겠죠. 그 때는 지금보다는 높은 위치에 있을 것 같습니다.
아쉬운 점은 컨센서스가 나오지 않고 리포트도 없는 게 아쉽습니다. 그래서 무엇보다 기업에 대한 확실한 공부와 그에 대한 신뢰가 있어야 투자할 수 있다고 생각이 드네요. 그 투자판단에 제 글이 도움이 되셨으면 합니다.
[저는 기업들을 제 나름대로 공부하면서 그 공부한 것을 정리하는 사람입니다.
저는 한 사람의 투자자일뿐, 투자 전문가가 아닐 뿐더러 기업분석 전문가도 아니라는 것을 말씀드립니다.
모든 투자 판단은 본인이 해야하며, 그 책임 또한 본인에게 있음을 알려드립니다. ]
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