[이 글은 경제·산업·기업 등을 공부하면서 알게 된 여러 내용을 제 나름대로 요약·정리하며 쓴 글입니다.
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[간단요약]
1. 전자책 정기구독 서비스를 사업으로 하는 기업이다.
2. 공모주로 들어온 뒤 꾸준한 주가 하락이 있다.
3. 꾸준한 실적 성장으로 재무제표가 안정적이다.
4. 언제일지 모르나 주주환원정책이 나오게 된다면 주가가 탄력적으로 반등하지 않을까 기대된다.
[기업정보]
*전자책 정기구독 서비스 사업을 영위하는 기업.
-전자책과 관련된 멀티미디어 콘텐츠를 제공함.
-멀티디미어 콘텐츠: 오디오북, 오디오드라마, 챗북, 시네마북, 오브제북, 도슨트북.
*전자책 구독 서비스 외에 오리지널 IP(Intellectual Property, 지적재산권)를 기반으로 한 2차 콘텐츠 제작 및 투자 사업부로의 확장을 위해 창작 플랫폼 '밀리로드'도 운영.
*25년 2월말 기준 보유 콘텐츠 수는 약 20만권.
*24년 말 기준 실 구독자 수는 86.2만명(KT회원 제외). 누적 회원 수는 840만명.
[주요사업]
1. 비즈니스 구조
*주요 수익: 정기구독권.
*판매 경로
(1)B2C: 개인 고객이 직접 웹/앱 내 결제를 하는 경로.
(2)B2B: 기업/공공기관 대상으로 복지성 구독권 판매 및 도서관/북러닝 콘텐츠 제공.
(3)B2BC: 통신사 등 중간 판매업자를 통해 개인 고객에게 구독권을 판매하는 경로.
2. 산업 현황
*글로벌 전자책 시장은 연평균 6.1% 성장 전망.
-요인: 디지털화와 기술 발전, 편리성과 접근성, 가격경쟁력에 따른 수요 증가
*최근 전자책 시장 주요 트랜드
-구독모델의 확장: 일정 요금을 지불하면 다양한 전기책을 무제한 읽을 수 있는 혜택을 제공하면서 전자잭 시장 성장에 중요한 역할을 하고 있음.
-오디오북의 인기 상승: 글자로 되어 있는 종이책 또는 전자책을 음성으로 변화해 제공하는 것으로, 과거에는 사람이 직접 텍스트를 읽고 녹음하였으나 근래에는 AI 등을 이용해 콘텐츠를 제공함.
-AI 기술발전에 따른 개인화 및 맞춤형 콘텐츠 제공
3. 투자포인트
(1)다각화된 판매 채널 전략에 따른 성장
*B2C, B2B, B2BC 채널로 다양한 판매 채널이 높은 매출 성장세 유지함.
(2)지속적인 R&D를 통한 고객 확장 기대
*종이책만 읽는 독자는 400~500만명으로 추정.
*이 독자들의 니즈는 크게 두 가지로 나눌 수 있음.
-자기재발 또는 심화된 독서 경험을 원하는 독자 : 필기모드를 통해 기록 및 저장 기능 제공.
-독서가 필요하다고 생각하지만 독서가 어려운 독자 : AI를 통해 AI오디오북, AI오디오드라마, AI오브제북 콘텐츠 등을 통해 독서를 하게끔 도와주는 기능 제공.
(3)IP사업으로의 확장
*밀리로드 런칭
-밀리로드: 회원들이 자유롭게 글을 쓸 수 있는 창작플랫폼.
-아마추어 작가뿐만 아니라 유명 작가들도 참여 중.
-밀리로드를 통해 작가 등용문 역할 및 IP를 육성하거나 발굴하는 역할 담당.
-여기서 발굴한 IP를 KT스튜디오지니에서 영상을 제작하고, 지니TV와 ENA에서 유통해 관련 매출을 극대화할 예정.
[참고자료]
[출처]
1. 밀리의서재 분기보고서 2024.11.12.
2. 밀리의서재 한국IR협의회 보고서 2025.04.01.
3. 밀리의서재 홈페이지 (주)kt 밀리의서재
(주)kt 밀리의서재
밀리의 서재는 사람들의 일상을 조금 더 가치 있고 즐겁게 만드는 중입니다
www.millie.town
[개인해석]
저도 밀리의서재를 이용하는 이용자입니다. 밀리의서재를 이용하면 가장 좋은 점이 책을 들고 다니지 않고 핸드폰이나 태블릿을 통해서 언제든 책을 읽을 수 있다는 점입니다. 그러다보니 핸드폰 하다가도 밀리의서재를 켜서 독서를 하다보니 언제 어디서든 독서를 할 수 있다는 것기 강점입니다. 거기에 종이책은 구매하거나 빌리면 보통 2~3주 정도 후에 반납을 해야하는 점이 있지만 밀리의서재는 구독료만 내면 무엇이든 볼 수 있는 점도 좋죠.
이거는 제 개인적인 느낌이고 이제 투자의 관점에서 본다면 공모주로 시장에 들어온 뒤 꾸준한 하락세입니다. 오버행 이슈부터 공모 당시에 고평가 판단에 아마 매수세가 붙지 않아 지속적으로 하락되는 모양입니다. 어디가 바닥인지도 잘 모르겠구요. 공모주로 시장에 들어온지 얼마 안 된 상황이다보니 PER밴드나 PBR밴드를 보는 것도 그렇게 적절한 투자 아이디어인지는 잘 모르겠습니다.
그런데 재밌는 사실이 있습니다. 실적은 정말 꾸준히 오르더라구요. 위에 한국IR협의회 보고서에 나온 실적 전망을 보면 매출액과 영업이익이 꾸준히 오르고 있다는 것입니다. ROE나 영업이익률, 부채비율 등 재무제표도 안정적인 모습을 보이고 있습니다.
이 모든 점을 비추어보면 당장 투자해도 되는 기업인지는 잘 모르겠으나 꾸준한 실적 성장과 더불어 주주환원정책이 펼쳐진다면 엄청난 주가 상승이 있을 것 같습니다. 이게 언제 나올지 모르니 투자하기 참 어렵기도 합니다.
[저는 기업들을 제 나름대로 공부하면서 그 공부한 것을 정리하는 사람입니다.
저는 한 사람의 투자자일뿐, 투자 전문가가 아닐 뿐더러 기업분석 전문가도 아니라는 것을 말씀드립니다.
모든 투자 판단은 본인이 해야하며, 그 책임 또한 본인에게 있음을 알려드립니다. ]
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