[이 글은 경제·산업·기업 등을 공부하면서 알게 된 여러 내용을 제 나름대로 요약·정리하며 쓴 글입니다.
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[간단요약]
1. 네오셈은 메모리 반도체 후공정 테스트 장비를 제조하고 판매하는 기업이다.
2. 주요 장비로 PCIe 5.0 Test 장비와 자동화 장비이다.
3. 투자 사이클 상 투자 타이밍이지만
최근 주가 상승이 있다가 되돌린 것, PBR밴드 중간부분 위치 등이 투자매력을 떨어트린다.
[기업정보]
*메모리 반도체 후공정 테스트 장비 제조 및 판매를 하는 기업.
*SSD(Solid State Drive)의 성능 및 신뢰성 검사 사업, 메모리 반도체에 가혹 조건을 적용하여 검사하는 MBT(Monitoring Burn-in Tester) 장비 사업이 있음.
[주요사업 및 생산제품]
1. SSD Test
*2022년 기준 매출의 86% 비중을 차지하는 핵심장비.
*SSD는 NAND, Controller, Cache Memory 등이 PCB에 실장된 모듈 형태.
-SSD 테스트는 파이널 모듈 테스트에 해당됨.
*SSD가 올바르게 작동하는지 확인하는 Function Test 및 BIST(Built In Self Test)가 있음.
*국내 경쟁업체로 유니테스트, 엑시콘 등이 있고 해외에는 미국 Teradyne, 일본 Advantest 등이 있음.
(1)PCIe Functional Test
*SSD 드라이브용 고성능 기능 테스터 장비.
*주로 PCIe 4.0 드라이브를 테스트하고, 모든 하위 버전 드라이브도 테스트 가능함.
(2)SATA/SAT Functional Test
*SATA/SAS SSD 드라이브 테스트를 하기 위한 첨단 테스터 장비.
*-40℃~80 ℃의 다양한 환경 챔버를 선택할 수 있음.
(3)Burn-in Self Test
(4)PCIe Gen5 Test
*상용 Gen5.0 CPU를 하용해 비용절감, 높은 병렬 처리 및 향상된 기능이 있음.
*PCIe 5.0은 AI 등 처리할 데이터가 급격히 늘어나 빠른 데이터 액세스가 효율적인 운영에 중요한 서버 및 데이터 센터 환경에 적합.
*Sapphire Rapids(사파이어 래피즈) 출시 지연, 데이터 센터 투자 위축으로 신규 서버 CPU 수요는 부진한 상황.
*향후 서버 투자 재개와 기존 데이터센터 HDD 스토리지는 고성능 및 대용량 SSD로 전환이 지속될 것으로 예상.
*Gen5.0 SSD 테스터 양산용 장비에 대한 수요도 확대될 것으로 기대.
2. 메모리 Burn-In Test
*칩에 전압과 온도로 스트레스를 가하는 번인 테스트에 적용되는 장비로 메모리 반도체용.
*네오셈 매출의 약 9%를 차지함.
(1)BX 시리즈
*200MHz 패턴 발생기, 타이망 발생기 및 포맷터가 통합된 50MHz 또는 100MHz 메모리 번인 테스터 장비.
(2)Chorus 시리즈
*DRAM 및 Flash 메모리 패키지용 모니터링 번인 테스터 장비.
(3)HSBI 시리즈
*200MHz 패턴 발생기, 타이밍 발생기 및 포맷터가 통합된 200MHz/400MBP 메모리 번인 테스터 장비.
(4)THB/bHAST
*자동차 반도체 등이 엄격한 조건에서 높은 신뢰성을 얻을 수 있도록 고온다습한 전압을 인가하는 신뢰성 테스트 시스템 장비.
3. DRAM 모듈 Test
*DRAM 모듈 HVM 테스트를 자동화된 SLT(System Level Test) 솔루션을 제공하는 장비.
4. LED Test
*신뢰성 높은 자동차 LED 제품을 시장에 제공하기 위해 개발 LED 가속 노화 테스터 장비.
*특허받은 온도 제어 알고리즘을 채택해 고객은 매우 안정적인 온ㄷ노에서 LED 장치 노화 테스트를 실행할 수 있음.
5. Automation
*테스터와 자동화 장비의 턴키 솔루션 기반으로 고객사에 공급함.
*현재 서버용 DIMM 검사장비로 북미 고객사에 공급해 SSD 검사 자동화로 적용처 확대를 모색 중.
(1)Automated SSD Test
(2)Automated DIMM Module Test
[출처]
1. 네오셈 반기보고서(2023.08.11)
2. 네오셈 한국IRI협의회 보고서 2023.09.14
3. 네오셈 홈페이지
주식회사 네오셈
www.neosem.com
[참고자료]
[개인해석]
한국IR협의회 보고서에 리스크요인은 크게 없는데 투자할 만한 요소들은 많이 썼더라구요. 특히 PCIe Gen 5.0 테스터 장비가 있고 자동화장비 매출이 앞으로 늘 것으로 보고 있습니다. 리스크요인은 수요가 둔화되는 것만 썼구요. 그래서 주가를 봤는데 최근 주가가 엄청 오른 후에 그 오른 것을 거의 되돌렸습니다. PBR밴드에서는 중간 부분에 위치해 있더라구요. 거기에 전환사채도 조금 있는 것 같구요.
반도체 산업에는 사이클이 있어서 그에 따라 투자를 하면 되는데 일단 바닥은 거의 온 것으로 보입니다. 그러면 반도체 관련주를 투자해도 괜찮을 것으로 보이는데 PBR밴드로는 매력이 중간이고, 차트상으로도 한 번 오른 것이 있어서 매물대도 형성되어 있어서 과연 넘어설 수 있을지 모르겠습니다. 다만 차트상 바닥 부근에 위치해있어서 트레이딩을 한다면 괜찮을 것 같습니다.
[저는 기업들을 제 나름대로 공부하면서 그 공부한 것을 정리하는 사람입니다.
저는 한 사람의 투자자일뿐, 투자 전문가가 아닐 뿐더러 기업분석 전문가도 아니라는 것을 말씀드립니다.
모든 투자 판단은 본인이 해야하며, 그 책임 또한 본인에게 있음을 알려드립니다. ]
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