[기업분석] "가온칩스" 알아보기

[이 글은 경제·산업·기업 등을 공부하면서 알게 된 여러 내용을 제 나름대로 요약·정리하며 쓴 글입니다.
맨 아래에 자료 출처를 표기해 두었으니 더 자세히 알고자 하시는 분은 아래 자료출처를 참고하여 찾아보시기를 바랍니다.
문제가 있는 부분을 알려주시면 수정 혹은 삭제조치 하겠습니다. ] 

 

 

 

[간단요약]

1. 시스템반도체를 설계하는 기업이다.

2. 삼성 파운드리와 연관이 많다.

3. 국내 팹리스 15개 이상의 기업을 고객사로 삼고 있다.

4. 디스플레이 기능, 카메라 기능, 차량용 등의 반도체를 설계한다.

5. 산업 성장성이 높은 사업들을 하고 있다.

 

 

[기업정보]

*시스템반도체 전문 디자인 솔루션 기업.

-삼성 파운드리 공식 디자인 솔루션 파트너(SAFE-DSP).

SAFE: Samsung Advanced Foundry Ecosystem. 

DSP: Design Solution Partners

-삼성 파운드리를 사용해 시스템 반도체를 설계하고자 하는 팹리스 고객사에 삼성 파운드리 공정에 최적화된 시스템 반도체 디자인 솔루션을 제공.

-삼성 파운드리 사업부에서 개별적으로 영업하거나 대응하기 어려운 중소 규모 팹리스를 위해 중간에서 가교 역할을 담당하기에 가온칩스의 역할이 필수적.

*스마트폰, 태블릿, PC, TV 등의 디스플레이 기능이 필요한 일반 가전제품부터 드론, 산업용/보안용 CCTV, 자동차 블랙박스 등의 카메라 기능을 활용한 각종 기기와 자동차의 오디오, 비디오, 네비게이션, 디지털 계기판, ADAS 등에 이르기까지 거의 모든 전자 제품 및 기기에 사용되고 있음.

-자율주행 차량용 AI 가속기, AI CCTV 등 다양한 기기기에도 사용.

*수요 측면에서 전기차나 자율주행차의 보급과 성장으로 차량용 반도체의 수요는 탄탄하나 차량용 반도체 공급 증가 속도는 아직 지지부진.

-전기차, 자율주행차는 기존 전통적 내연 기관 차량보다 2~4배의 차량용 반도체가 필요함.

*매출처로 15개 이상의 국내 팹리스 기업들을 고객사로 확보함. 차량용 반도체, 인공지능 반도체 등

자료출처: 가온칩스 분기보고서

자료출처: 가온칩스 분기보고서

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[주요사업]

1. SoC  Solution

*시스템반도체가 개발 및 제작에 필요한 모든 솔루션 제공.

(1)Advanced Technology

*AI / HPC

-AI 가속기, 데이터센터, 서버, 클라우드 컴퓨팅, XR/AR Processor 등

*Automotive

-ADAS(Advanced Driver Assistance System, 첨단 운전자 보조 시스템), 네트워크 프로세스, 비젼 프로세스, Automotive MCU 등.

*Consumer

-High-End Appliances MCU, Printer SoC, 스마트홈, 웨어러블 AI기기 등

*산업

-Digital Security SoC, Smart 모빌리티, 산업용 로봇 등

자료출처: 가온칩스 홈페이지

 

2. Turnkey Solution

*시제품 Test부터 양산 생산/공급까지 고객에게 PKG, TEST, Q.A, Mass Production 전체 과정에 걸쳐 토탈 솔루션 제공.

자료출처: 가온칩스 홈페이지

 

3. IP Solution

*IP 파트너사와 협업을 통해 최신 IP에 대한 선행 기술을 확보하고, 고객사에게 core 기반의 손쉬운 액세스와 빠른 비즈니스 제안을 가능하게 함.

자료출처: 가온칩스 홈페이지

 

4. MPW Service

 

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[출처]

1. 가온칩스 분기보고서 2024.11.14.

2. 가온칩스 한국IR협의회보고서 2023.02.08.

3. 가온칩스 홈페이지

GAONCHIPS

 

 

[개인해석]

차량용 반도체로 많이 들은 기업이라 이번에 공부를 하게 되었습니다. 최근에 자율주행에 관심이 많아지면서 가장 먼저 보는 곳이 차량용 반도체입니다. 일단 실적은 꾸준한 상승세는 모르겠으나 이익을 내고 있는 기업입니다. 뿐만 아니라 부채비율, 자본유보율 등도 좋아지는 모습이 보여서 재무제표상으로는 괜찮은 기업이라고 생각했습니다.

사업 분야도 AI와 전기차, 자율주행 등과 관련이 있어 성장성도 회사가 성장성이 꽤 높은 기업이라고도 생각했습니다.

시총이 2/21일 기준 6,100억원이라 PER과 PBR 상으로 고평가를 받고 있으나 성장성이 높은 기업은 보통 이런 모습이 있죠. 

아쉬운 것은 컨센서스가 나오지 않고, 리포트도 많지 않아 실적 추정이나 변화가 어렵다는 것입니다. 그런 상황에서 PER 밴드와 PBR 밴드로 이 기업이 어느정도 평가를 받는지도 추정하기가 좀 어렵습니다. 

그럼에도 꾸준한 실적을 내고 있고, 사업 성장성도 높은 기업이라고 생각합니다. 지금 주가가 많이 내려왔다가 저점 대비 거의 90% 정도 주가가 상승한 것으로 보이는데 주가가 하락할 때마다 추가매수하면서 투자를 하기에 좋은 기업이라고 생각합니다. 

 

 

 

 

[저는 기업들을 제 나름대로 공부하면서 그 공부한 것을 정리하는 사람입니다.
저는 한 사람의 투자자일뿐, 투자 전문가가 아닐 뿐더러 기업분석 전문가도 아니라는 것을 말씀드립니다.
모든 투자 판단은 본인이 해야하며, 그 책임 또한 본인에게 있음을 알려드립니다. ]